# Cartão bandeirado: o que é, como funciona e quais existem no Brasil
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Markdown: https://wearejust.it/conteudos/cartao-bandeirado-o-que-e.md
Site: JUST Fintechs
Autor: Gabriel Pires
Categoria: Meios de pagamento
Publicado em: 2026-04-20
Atualizado em: 2026-04-20
Tags: cartão-bandeirado, bandeiras, Visa, Mastercard, Elo, arranjo-aberto, BaaS
## Resposta curta
Cartão bandeirado é o cartão que carrega uma bandeira como Visa, Mastercard, Elo ou Amex e trafega em um arranjo de pagamento aberto. A bandeira não é o banco emissor: ela conecta emissor, adquirente e estabelecimento para permitir aceitação ampla.
## Resposta direta: cartão bandeirado em uma frase

Cartão bandeirado é aquele que carrega a marca de uma bandeira como Visa, Mastercard ou Elo, operando dentro de um arranjo de pagamento aberto. A bandeira é a rede que conecta o banco emissor do cartão ao estabelecimento que aceita. No Brasil, cartões bandeirados seguem a Lei 12.865/2013 e a regulação do Banco Central sobre arranjos abertos.

Se você leu essa frase e reparou que "bandeira" e "banco emissor" são coisas diferentes, você já está à frente da maioria dos artigos sobre o tema. Essa confusão é quase universal, e vou voltar a ela.

## O que é um cartão bandeirado

### A bandeira é quem conecta emissor e adquirente

A bandeira (Visa, Mastercard, Elo, Amex) não emite cartão. Ela opera uma rede. Essa rede define regras de aceitação, roteia transações entre bancos, cobra fees de participantes, gerencia disputas de chargeback e oferece programas comerciais (benefícios, seguros, milhagem). Quando você vê o logo Visa no seu cartão, está vendo a rede por onde a sua transação trafega, não quem te deu o cartão.

### Quem emite o cartão é o banco ou a IP

O emissor é quem te deu o plástico (ou o virtual). No Brasil, emissores precisam ser bancos autorizados pelo Banco Central ou Instituições de Pagamento (IPs) com licença apropriada, e precisam estar licenciados pela bandeira. Itaú, Bradesco, Nubank, C6, PicPay são emissores. O emissor aprova o crédito, emite o cartão, cobra do portador e carrega a relação com o cliente.

### Quem aceita é o estabelecimento via adquirente

Do outro lado, o adquirente é quem atende o lojista. Cielo, Stone, Rede, Getnet são adquirentes. Quando você passa o cartão na maquininha, é o adquirente que captura a transação, conversa com a bandeira, recebe a autorização do emissor e, depois do ciclo financeiro, paga o lojista o valor da venda descontado o MDR.

Resumindo a confusão mais comum: Nubank não é bandeira, Nubank é emissor. Visa não é banco, Visa é rede. Os dois nomes aparecem no mesmo cartão porque são dois papéis diferentes no mesmo arranjo.

## Como funciona uma transação com cartão bandeirado

### Os 4 atores do arranjo aberto

Toda transação bandeirada envolve quatro atores:

- Portador do cartão
- Emissor (banco ou IP)
- Bandeira (rede)
- Adquirente (quem atende o estabelecimento)

O estabelecimento em si e a processadora (que pode estar dentro do emissor ou do adquirente) também participam, mas o esqueleto conceitual são esses quatro. Esse modelo com quatro partes é a razão pela qual o arranjo se chama "aberto". Muitos emissores, muitos adquirentes, muitos estabelecimentos, todos conectados pela bandeira.

![Fluxo de autorização de uma transação com cartão bandeirado](/conteudos/cartao-bandeirado-o-que-e/fluxo-cartao-bandeirado.png)

_No arranjo aberto, a bandeira roteia a transação entre adquirente e emissor. Esse trilho é o que permite aceitação ampla._

### Fluxo em 5 etapas, da autorização à cobrança

**1. Autorização.** Você passa o cartão. O POS envia a requisição ao adquirente, que encaminha à bandeira, que roteia ao emissor. O emissor checa limite, saldo, regras antifraude e score transacional, e devolve aprovação ou recusa em milissegundos. Tudo isso acontece antes de você guardar o cartão na carteira.

**2. Captura.** Ao final do dia (ou em tempo real, dependendo do adquirente), o estabelecimento "captura" as vendas autorizadas. A captura formaliza a venda do ponto de vista financeiro.

**3. Clearing.** A bandeira compila as transações capturadas e calcula posições financeiras entre emissores e adquirentes. Essa é a fase de compensação.

**4. Settlement.** O dinheiro muda de mãos. O adquirente paga o estabelecimento (dentro do prazo contratado, geralmente D+30 no Brasil para crédito à vista, exceto se o lojista antecipa). O emissor paga o que deve à bandeira e aos adquirentes. A bandeira fica com o fee dela.

**5. Cobrança.** No crédito, o portador recebe a fatura no ciclo seguinte e paga o emissor. No débito, o saldo já foi debitado da conta no momento da autorização. No pré-pago, o saldo foi consumido no momento da compra.

### O papel do ISO 8583

No fundo técnico de tudo isso vive o ISO 8583, o padrão internacional de mensageria financeira que descreve como adquirentes, bandeiras e emissores trocam mensagens de autorização. É o protocolo que carrega número do cartão, valor, estabelecimento, código de resposta. Saber que ele existe é suficiente para a maioria dos leitores. Quem vai construir produto vai esbarrar com o ISO 8583 cedo ou tarde, em geral no primeiro dia de integração com processadora.

## Principais bandeiras de cartão no Brasil

### Internacionais: Visa, Mastercard, American Express

Visa e Mastercard são as duas bandeiras globais com maior aceitação no país. Ambas cobrem praticamente qualquer estabelecimento que aceita cartão. Amex tem aceitação menor (principalmente em estabelecimentos de ticket mais alto e em algumas categorias), historicamente com fees de bandeira mais elevados e público tradicionalmente premium.

### Nacionais e regionais: Elo, Hipercard, Cabal

Elo é bandeira brasileira, resultado de uma joint venture entre Banco do Brasil, Bradesco e Caixa. Tem aceitação ampla no Brasil e aceitação parcial no exterior via parcerias. Hipercard nasceu regional (Nordeste) e hoje é bandeira do Itaú, com aceitação forte em varejo brasileiro. Cabal é bandeira ligada ao cooperativismo de crédito, com presença relevante em cooperativas e suas redes de aceitação.

### Marcas que não são bandeiras

Aqui a confusão volta. Nubank, Itaú, Bradesco, Santander, C6, PicPay não são bandeiras. São emissores. O cartão deles vem bandeirado por Visa, Mastercard, Elo ou outra. Pernambucanas, Renner e Riachuelo também não são bandeiras. São emissores de cartões private label, sem bandeira, aceitos só na própria rede. Se você quer entender a fundo esse outro modelo, veja o [guia de cartão private label](/conteudos/cartao-private-label) ou [entenda white label vs private label](/conteudos/white-label-vs-private-label).

## Cartão bandeirado vs não-bandeirado

Resumo em tabela, para quem quer comparar rápido:

| Dimensão | Bandeirado | Não-bandeirado (private label) |
|---|---|---|
| Aceitação | Ampla, milhões de POS | Restrita à rede do emissor |
| Custo de licenciamento | Sim, fees de bandeira | Zero |
| MDR pago | Padrão de mercado | Zero em on-us |
| Dado do portador | Compartilhado entre emissor e banco parceiro | 100% do emissor |
| Risco de fraude | Bandeira participa na resolução | Emissor arca integralmente |
| Regulação | Arranjo aberto, Lei 12.865/13 | Arranjo fechado, Lei 12.865/13 |

A diferença prática é simples. Bandeirado troca margem por alcance. Não-bandeirado troca alcance por margem e controle.

## Tipos de cartão bandeirado

Bandeirado não é sinônimo de crédito. Existem quatro tipos principais:

- Débito, que debita na hora do saldo da conta
- Crédito, com fatura mensal
- Pré-pago, com saldo carregado antes do uso
- Múltiplos saldos, usado em benefícios corporativos, com bolsos separados no mesmo cartão (alimentação, refeição, mobilidade, cultura)

Todos podem ser bandeirados, todos podem ou não incluir funcionalidades adicionais dependendo do desenho do programa e da bandeira escolhida.

## Quem pode emitir cartão bandeirado no Brasil

### Bancos tradicionais e IPs autorizadas

Bancos autorizados pelo BACEN (Itaú, Bradesco, Santander e os novos do digital como Nubank, C6, PicPay) emitem cartões bandeirados diretamente. Instituições de Pagamento com autorização adequada também podem emitir. Em todos os casos, o emissor precisa ser licenciado pela bandeira que vai estampar o cartão.

### Quando uma empresa emite via BaaS

Uma empresa não-bancária (varejo, fintech, insurtech, healthtech, edtech) normalmente não quer virar banco ou IP só para ter um cartão com a marca dela. O caminho usual é contratar uma BaaS licenciada, que já é emissora e já tem licenças de bandeira. A marca no plástico é do cliente, a licença regulatória é da BaaS parceira. Esse é o modelo de white label bandeirado. O [JUST Banking como BaaS](/banking) opera nessa configuração.

### Licenciamento junto à bandeira

A bandeira exige licenciamento formal do emissor. Isso envolve fees recorrentes, certificações técnicas (PCI-DSS, integração com os sistemas da bandeira), compromissos operacionais de antifraude e atendimento, e adesão às regras de uso da marca. Os fees variam por bandeira e por categoria de programa. Em linhas gerais, Amex tende a cobrar mais que Mastercard e Visa, Elo costuma ser competitiva no mercado brasileiro.

Quer emitir um cartão bandeirado com a sua marca? [Conheça o JUST Banking](/banking).

## Vantagens e limitações do cartão bandeirado

Vantagens:

- Aceitação universal, dentro do país e, no caso das internacionais, fora também
- Reconhecimento imediato de marca (Visa, Mastercard, Elo são logos familiares)
- Ecossistema maduro (antifraude compartilhado, regras claras de chargeback, split de pagamento)
- Acesso a benefícios da bandeira (seguros, assistência, programas de pontos)

Limitações:

- Custo recorrente de fees e royalties da bandeira
- Dependência de certificações e regras operacionais da bandeira
- MDR em toda transação, mesmo dentro da mesma rede (não existe on-us de graça em bandeirado)
- Menos controle sobre o dado do portador, já que parte do fluxo passa por banco e bandeira parceiros

A escolha entre bandeirar ou não bandeirar depende do caso de uso. Se o produto precisa de aceitação ampla, bandeirar é quase obrigatório. Se o produto vive dentro de uma rede controlada, não bandeirar pode ser mais barato e mais estratégico. Essa decisão foi o tema do nosso artigo sobre [JUST Credit](/antecipacao) e da discussão do cluster inteiro, sustentado pela [nossa stack tecnológica](/stack).

## Perguntas frequentes

**1. O que significa cartão bandeirado?**

É um cartão que carrega o logo de uma bandeira (Visa, Mastercard, Elo, Amex, Hipercard, Cabal) e trafega pelo arranjo de pagamento aberto dessa bandeira. A bandeira é a rede que conecta o banco emissor e o adquirente que atende o estabelecimento, permitindo aceitação ampla.

**2. Qual a diferença entre bandeira e banco emissor?**

Bandeira é a rede (Visa, Mastercard). Banco emissor é quem te deu o cartão e cobra de você (Itaú, Nubank). No mesmo cartão aparecem os dois nomes porque são dois papéis diferentes: o emissor dá o crédito e o plástico, a bandeira garante o trilho de aceitação.

**3. Quais são as principais bandeiras no Brasil?**

Visa e Mastercard lideram em aceitação global e nacional. Elo é a principal bandeira brasileira, resultado de joint venture entre Banco do Brasil, Bradesco e Caixa. Hipercard é do Itaú. American Express atende nicho premium. Cabal atua no cooperativismo de crédito. As cinco primeiras cobrem a maior parte do mercado.

**4. Todo cartão de crédito é bandeirado?**

Não. Existem cartões de crédito sem bandeira, chamados private label, que funcionam só na rede do emissor (Pernambucanas, Renner, Riachuelo). São cartões de crédito operados em arranjo fechado, sob a mesma Lei 12.865/2013, mas sem Visa ou Mastercard envolvidas.

**5. É possível emitir cartão sem bandeira?**

Sim. O private label é exatamente isso. Cartão sem bandeira, aceito só na rede do próprio emissor, sem fees de bandeira, sem MDR em transações internas. Em troca, a aceitação é restrita. Para programas de fidelização de base engajada, costuma ser vantajoso.

**6. Quanto custa para uma empresa licenciar uma bandeira?**

Varia por bandeira, por categoria e por volume esperado. Há fees iniciais de certificação e fees recorrentes por cartão ativo e por transação. Amex tende a cobrar mais, Visa e Mastercard ficam no meio, Elo costuma ser competitiva no Brasil. Empresas não-bancárias normalmente acessam bandeira via BaaS licenciada em vez de contratar direto.

**7. Como uma fintech consegue emitir cartão bandeirado?**

Dois caminhos. O primeiro é virar IP autorizada pelo BACEN e licenciar a bandeira diretamente, processo que leva de 8 a 18 meses e custa centenas de milhares de reais. O segundo, mais comum, é contratar uma BaaS que já é emissora e licenciada. A fintech usa a licença da parceira e lança em meses.

**8. Cartão bandeirado é o mesmo que cartão de crédito?**

Não. Bandeirado significa que o cartão tem bandeira e trafega em arranjo aberto, mas pode ser de crédito, débito, pré-pago ou múltiplos saldos. O mais comum no imaginário popular é o crédito bandeirado, mas a lógica do arranjo aberto vale para todas as funções.

A JUST opera como BaaS, emissora e processadora. Se você quer estruturar um programa próprio, [fala com o time](/contato).
## Fontes de referência
- [Planalto - Lei 12.865/2013](https://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2011-2014/2013/lei/l12865.htm)
- [Banco Central do Brasil - Arranjos de pagamentos integrantes do SPB](https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/arranjosintegrantesspb)
- [Banco Central do Brasil - Perguntas frequentes sobre arranjos de pagamento](https://www.bcb.gov.br/meubc/faqs/s/arranjo-de-pagamentos)